盈为国际爱施德三季报：经营质量持续优化，政策东风驱动产业新探索

　　近日盈为国际，国内领先的渠道服务商爱施德（002416）近日披露2025年三季度报告，前三季度实现营收393.75亿元，营业利润5.74亿元盈为国际，其中归母净利润3.37亿元。尽管公司主动收缩低毛利板块导致短期营收净利承压盈为国际，但聚焦高附加值业务的战略调整成效显著，发展质量与经营基本面持续夯实。

　　财报数据显示，公司经营质量提升态势尤为清晰。截至三季度末，货币资金46.95亿元，较年初实现46.58%的增长；经营活动产生的现金流量净额达27亿元，同比增幅高达129%。这一双重增长不仅印证了公司在销售回款效率与费用管控上的优化成果，更标志着其"极致运营"战略已落地见效，为后续发展筑牢资金根基。

　　值得关注的是，三季报披露前夕，深圳印发并购重组行动方案，明确提出到2027年底培育万亿级产业基金群、支持龙头企业并购新兴产业的目标，尤其鼓励"链主"企业在AI、集成电路等战略性新兴产业开展整合。这一政策东风与深企爱施德的战略转型方向高度契合，为其产业布局打开全新空间。

　　作为深耕行业二十余年的龙头企业，爱施德已提前布局产业资本赛道。2025年上半年，公司与深国资旗下投资平台联合设立规模5亿元的"爱施德智城基金"，聚焦AI、智能终端、机器人等政策重点支持领域。目前基金已完成两笔精准投资：布局四足与人形机器人的云深处科技，其产品已落地600余个项目，在电力巡检等B端场景树立标杆；专注柔性触觉传感器的赛感科技，凭借国际领先的检测技术打通量产线，切入消费电子与智能机器人重要供应链。

　　与普通产业基金不同，爱施德的渠道优势为被投企业构建了独特竞争力。公司已建成覆盖全国T1-T6市场的"分销+零售+售后"全渠道网络，并覆盖全国10万多家手机门店。这一网络既支撑着苹果、荣耀等核心品牌业务，更能为被投企业提供市场落地、场景验证的"最后一公里"支持，形成"技术+渠道"的双向赋能。

　　政策红利与自身优势的叠加，正推动爱施德构建"产业+资本+渠道"的三维增长逻辑。从长远看，当前5亿元规模的产业基金仅是起点。随着政策支持力度加大，爱施德有望依托渠道资源与产业判断力，将基金从单纯的"投资工具"升级为政策导向下的"产业整合平台"。在消费电子行业复苏与新质生产力培育的双重机遇下盈为国际，爱施德正以综合质量升级为基石，借政策东风拓展产业布局新空间，其未来成长潜力值得市场期待。

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