又一波降费推广潮证配所，存款利率下调后头部理财子再“卷”费率，多款产品费率逼近于0
记者 梁柯志
5月20日大行领衔引发银行业集体下调存款利率以来，理财子公司迎来降息规模推广的小高潮。
财联社记者注意到，近日，光大理财、兴业理财、招银理财等头部理财公司继续发布阶段性降费率的通告。
5月28日，广东华兴银行官网显示，兴银理财添利日日新3号、添利9号等多款理财产品实行阶段性降费，其中最低的一款产品投资管理费由0.3%降至0.09%。
信达证券报告显示，2025年初至2025年4月底，兴银理财位居首位，发行数量为1842款；其次是平安理财，发行数量为1206款，接着是民生理财、华夏理财和光大理财，发行数量分别为1170款、1149款、1071款。
5月28日，华源证券研究所所长助理、首席分析师廖志明对财联社表示，一般情况下存款利率下调都会带来理财规模的增长。4月份增长较多带动二季度整体增幅较大，预计6月份规模之后会有小幅回调。
多款产品费率逼近于0证配所，机构人士：继续下降空间有限
5月20日，大行集体下调存款利率，1年期定存利率跌破1%。理财子公司伺机而动，再上一轮降费推广潮。
光大理财发布公告，将于2025年5月21日(含)至2025年12月03日(含)期间开展“阳光金丰利乐享198期(机构专享)”理财产品费率优惠活动。管理费率用将由0.15%降至0.07%，销售服务费率由0.2%下调至0.08%。
不过，5月28日，某头部理财子公司市场部负责人对财联社表示，降费是理财公司近期一直采取的市场策略，降息和降费两者之间没有直接关联关系。
该负责人还称，没有专门就理财降费下限的问题进行过测算。
3月底，个别理财公司宣布产品费率降至0。当时，渤银理财表示，为回馈投资者，决定将两只固收类理财产品的固定管理费率从0.6%降为0%，目前市面上费率为0的产品并不多见。
廖志明认为，在费率方面，目前理财公司阶段性下调是市场策略，但是继续下降空间有限。
季度首月冲刺成常态？全年规模增长或不高
实际上，进入二季度以来，理财规模实际已经开始回升。
华源证券报告显示，2025年1月理财规模增量0.17万亿，2月增量0.13万亿，3月则下降1.11万亿，作为第二季首月的4月份则大幅增加2.2万亿。
5月28日，深圳某券商固收分析师对财联社表示，一季度债市遭遇调整，理财产品收益率波动，影响了规模增长。第二季开始，尤其降准降息的预期增大后，加上机构的主动营销，理财规模重新恢复了增长。
不过，华源证券报告显示，4月理财规模增长了2.2万亿元，超过2021-2024年的4月1.99万亿的平均增量。同时依据2021-2024年的5月理财规模平均增量0.08万亿的数据，预计2025年5月增量与之接近，意味着5月增长将明显放缓。
广州一投资者对财联社表示，在选择理财产品时候并未特别关注费率高低，主要看机构和收益走势，此外代销机构对产品选择也有影响。费率调整可能也是一种宣传策略。
对于全年规模证配所，华源证券报告预计2025年理财规模增量可能不高。主要是由于信用债收益率处于历史低位，票息保护不足，理财收益率或难以跑赢5年定期存款，理财产品吸引力下降。此外，随着理财估值整改进行，理财产品净值波动可能加大等因素影响。
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